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7 November 2013 - 3 Reasons to be Bullish about Gold

Posted: 07 Nov 2013 03:27 AM PST

From:http://www.marketwatch.com/story/3-reasons-to-be-bullish-about-gold-2013-11-06-15464016?

When an asset class is beaten down in value, it is always worthwhile to investigate the possibilities of a rebound.

Sometimes a recovery is just not coming due to irreversible changes in the market. As Larry "The Liquidator" Garfield, the avaricious corporate raider in the 1990s movie Other People's Money remarked, "I'm sure the last buggy whip company made a damn good buggy whip."

But that is not the case with gold and silver -- as there are three reasons to be bullish for investing in these precious metals for the future.

It is always a good sign when a commodity's largest customer is willing to pay a premium. That is what is currently happening in India, the largest consumer of gold, and its demand for the yellow metal.

According to an article in The Wall Street Journal by Biman Mukherji and Debiprahad Nayak, up to $150 more per troy ounce is being paid above the international market price in India, the world's second-most populous country. Gold is not only used for investment purposes there, but also for religious and ornamental needs. It is part of the Hindu faith that buying gold during Diwalia, the Festival of Lights currently underway this week, brings good luck.

There has also been a shift away from exchange traded funds, mainly SPDR Gold Trust GLD -0.11% and iShares Silver Trust SLV -0.10% , to the asset industry, as noted by Richard Pouldon, Executive Chairman of Wishbone Gold PLC WISHY -1.53% , a gold and silver exploration and production company with operations in Australia. This shift makes companies like Wishbone Gold , which released a very positive report about its holdings in Australia, and Yamana Gold AUY -0.21% , a favorite of financial columnist Jim Jubak and others, attractive for the long term.

The future will also bring inflation due to global central banker policies, Pouldon also predicted. Historically, that has always been bullish for the price of gold and silver. Investors flee paper money that is declining in value for the sanctuary of hard assets. Speculators will then join in, further driving down the value of fiat currencies while raising the price of gold and silver.

That scenario has clearly taken place with oil, which has assumed a role as a safe haven asset. While it has not happened with gold and silver significantly, it certainly could -- due to the quantitative easing measures by central banks around the world that have resulted in the creation of trillions in new currencies without the corresponding economic growth to back the paper money with value.

It was not that long ago that Barron's ran a very positive article on Barrick Gold ABX +0.06% , the second largest gold company in the world. But SPDR Gold shares are down almost 2.5 percent for the last week of market action, with iShares Silver trust off more than 3.6 percent for the same period.

If Pouldon is correct about investors moving away from exchange traded funds, which the market certainly evinces, and towards producers, then Barrick Gold, Wishbone Gold PLC, Yamana, and others should rally in the future.

Source:http://www.marketwatch.com/story/3-reasons-to-be-bullish-about-gold-2013-11-06-15464016?

7 November 2013 - 罗杰斯：我从来不卖我的金银

Posted: 07 Nov 2013 03:22 AM PST

From:http://gold.jrj.com.cn/2013/11/07141416104961.shtml

吴柯萱：多年来您一直对中国的楼市保持谨慎的态度，我记得您曾经说过您不会在中国买房，能说说您的理由吗？

　　越来越多的老百姓醒悟到，房价不可能不断地涨下去，您怎么看？

　　罗杰斯：我真希望有一天能在中国买房。中国政府一直是非常成功的。中国政府是30年来全球最成功的政府。如果他们都说（房地产）存在问题，我会相信。过去他们说要采取措施，但他们没有行动。他们是否需要起步，我们拭目以待。但如果他们真的需要起步，如果中国政府决定采取行动来解决房价问题，那也许房价就会降下来。那时候我可能就会买房子。

　　吴柯萱：中国住建部正在总结各地调控楼市的经验教训。国内媒体认为，这意味着，房地产调控长效机制正在加快建立；

　　而许多外国媒体却认为，政府垄断的土地征管及财税问题才是解开楼市僵局的钥匙。你觉得什么才是中国楼市的症结所在？

　　罗杰斯：我同意如果政府采取行动的话，有两种可能的情况。一是政府迫使房价人为下跌。一是让市场自行解决。目前的市场是人为的市场。因为中国的银行利率是被人为地调低了。这种情况在全世界都有，但中国尤其如此。如果把利率调到正常的水平，那就有助于解决问题。如果中国允许货币可兑换，那也将有助于解决问题。因此政府可以让市场来解决问题。但政府得允许市场这么做。或者像我刚说的，大刀阔斧，做出严格规定，他们就会使房价下跌。这取决于政府是否想让房价降下来。他们说他们想，他们说这是泡沫。他们这么说很久了。但什么行动都没有采取。

　　吴柯萱：所以您的意思是，关键是金融改革是否会自由化？

　　罗杰斯：是的。如果他们继续走自由化的话。中国30年来已经走自由化的路了。尤其是过去十年来。自由化的领域越来越多。从八年前就开始，他们让利率也自由化一点点。在这方面如果他们能继续坚持，那么市场的自然力就会帮助解决问题，如果人们购买房子要付高利率或首期，那就会产生抑制作用，如果你能用低利息做抵押贷款，那你就很可能会买房子，如果你得付高利率，你就不太可能买房子。

人民币：未来唯一可以与美元抗衡的世界货币

　　吴柯萱：我注意到您一直都看好人民币，并且希望能买入更多的人民币。记得您之前说过，放眼全球，只有人民币有朝一日能与美元一争高下。您还是对人民币看好吗？请说说您的理由？

　　罗杰斯：是的，我从不卖人民币。只要有可能，我就要购进更多人民币。你是可以拿起电话就购买人民币或欧元或美元等货币的。但我就不行，因为我是外国人。但只要我能合法地购买人民币，我还会买人民币，我不会卖人民币，因为我估计人民币还会升值。

　　目前我看不到世上有什么货币可以跟美元竞争的。全球迫切需要一种货币跟美元竞争。美元是世界储备货币，也是主要结算货币。但美元有可怕的缺点。美国是世界历史上最大的负债国。这种形势并不妙。因此人们在寻求新的货币来跟美元竞争。这一货币不会是日元。因为日元本身有问题。

　　除了人民币外，哪个货币都做不到。现在谈人民币似乎有点疯狂，因为人民币目前是被限制的货币。但是一旦人民币成为自由货币。那么总有一天它就会代替美元。这个问题现在还没有理由多谈。因为当前人民币仍是被限制货币，所以不可能代替美元。但将来的某个时候，人民币也许可能成为世界货币。

　　吴柯萱：但是上海自贸区不时已经为可自由兑换开了个小口子吗？

　　罗杰斯：上海自贸区刚开了个小口子。我们还不知道有关上海自贸区的所有规章制度。上海自贸区的开放是很大的一步。

　　20多年前当邓小平开始搞深圳特区时，他是说我们试一试在这儿搞个自由贸易区。因此说这是上海一个大的步伐，胜过了整个中国。让我们看看结果会怎样吧。我希望他们会很认真，我希望他们会开放越来越多的中国经济，如果他们这么做，有一天人民币必将成为可兑换货币，那时人民币就可能代替美元的地位了。我认为任何别的路子都做不到这一点。

黄金：千万别卖未来仍然会高得多

　　吴柯萱：来谈谈黄金吧，你曾提到黄金每盎司价格将在未来两年呈现跌幅，跌至900美元，但长远预期却刚刚相反，未来将升至史无前例的2000美元高位，这种看似矛盾的判断是什么逻辑呢？应该怎么解读？

　　罗杰斯：我说的是若干年内，如果金价在100到1000美元之间波动，我不会大惊小怪。金价就是从最高价下跌50％的话，是每盎司960美元，这种50％市场波动是正常的。所以我不会大惊小怪。我不知道下一步会如何。但我知道我现在不会买金。

　　我持有很多黄金。我也不会卖黄金。也不会卖银。但如果一两年内黄金进一步下跌。那我但愿我够聪明能多买黄金。因为从长远看，在下一个十年，黄金价格将会升得高得多。不要卖你的黄金。

　　罗杰斯：升到2000很容易。但要看美元。如果美元变得不值钱，升到2000美元是轻而易举，因为未来十年美元将不值钱了。我相信能轻易升到2000。美元走势在下个十年很可能更糟。黄金价将会比现在更高得多。

　　吴柯萱：那么能不能跟投资者说一下，你会在什么价位买进黄金？

　　罗杰斯：我不知道。这要看世界在发生什么。如果下一周美国和伊朗打仗，我现在就可能大量买黄金。这要看形势的发展。但如果黄金跌的很多，比如跌到50％，跌倒远远低于1000，我保证会买。

　　罗杰斯：我现在持有黄金，我根本不想卖我的黄金。我从来不卖我的黄金，也从来不卖我的银。

　　罗杰斯：我这一生，第一批黄金是1971年买的。那是32年前的事了。我从来没有卖过黄金。当时你还没有出生呢。

　　罗杰斯：不，不。当时是每盎司35美元。我说了那是很久以前的事情了。我从未卖过任何黄金。

　　"中国政府是30年来全球最成功的政府"

　　吴柯萱：众所周知，你很看好中国，但是最近不少外国投资者对中国持怀疑态度，看空中国，这甚至成了最近流行的一种市场观点。您怎么看？您对中国仍然那么乐观么？

　　罗杰斯：是的。中国也会遇到问题。但是中国将是全球下一个最大国。

　　我要提醒你，19世纪当美国兴起时，我们经历了15个大萧条，我们经历过大内战，美国很少人权，街头杀人事件频频发生，美国很少法制，那都是混乱的局面。在整个19世纪中许多人都嘲笑美国。但后来怎样，你也知道了。到了20世纪美国成了最成功的国家。

　　所以中国遇到问题是自然的。每个家庭，每一家公司，每个个人，在成长的过程中都会遇到问题。我也知道中国发展中会遇到问题。但我不是因此而让我的孩子们学中文。不是的，是因为中国是希望之地。

　　罗杰斯：我可以跟你说中国的一大堆问题。但我对中国的未来是很乐观的。因为中国，我家早就搬到亚洲，因为中国，我的孩子们都会讲普通话。不，不要离开中国。中国是好地方。

　　吴柯萱：我真心的希望所有境外投资者都像您一样对中国抱有信心。

　　罗杰斯：风险将是你刚才说的，希望外国人都像我这样。我知道，但我绝不是唯一（乐观）的。现在人人都说，中国，中国，中国。对于每个成功的人，总有一些人批评，批评是容易的。尤其是如果你没看到，不了解，就会这样。十年前，许多人都不知道中国在地图上什么位置，连中国是什么都不知道。我去了新疆的哈密三次。下一次我去哈密我会带你去。

中国改革：开放需要加速划船直达目的地

　　吴柯萱：……你的意思是，中国的开放需要加速进行吗？

　　罗杰斯：是的。就在今天下午进行！现在不是1930年，这是2013年！中国是很成功很强大很富有的高效国家。怎么不会呢？干吗不开放呢？澳洲是开放国家。加拿大是开放的。欧洲是开放的。日本是开放的。连俄国，天哪，连俄国也是开放的。中国干吗不开放呢？

　　罗杰斯：中国开始开放人民币开放有八年了。从2005年开始，中国做了许多，现在变化很大了。没有2005年的政策，就不会有这么大的变化。邓小平当年说，要摸着石头过河。你们这八年来就是这么做的，一点一点慢慢走。要我的话我就要做的更快。我看不到有什么理由不快一点。要我的话就要游过去。或者坐船直接划到目的地。但我不是中国人，我不能指手画脚，我不想对中国指手画脚。

　　吴柯萱：那么您建议中国怎样做呢？

　　罗杰斯：我会建议直接实行货币开放。是的。

　　吴柯萱：您可以说是中国通了，也比较熟悉中国政府运作。十八届三中全会将在下周召开，中国政府重点放在开放金融市场，您认为这会给中国资本市场带来什么样的变动？

　　罗杰斯：我们得看他们要做什么，但可以明确的是，由于诸多历史原因，200多年来中国的金融市场没有什么进展。但我敢说你们中国如果想成为21世纪最重要的国家，就必须得有金融市场才能够实现。

　　目前发展迟缓的原因是控制和规章制度太多。我希望能开放得多一点。只有这么做，中国才能成为世界的一部分，中国的复兴就能实现，并再次成为繁荣强盛的国家。

　　我昨天在一家金融公司购进一些股票。因为我认为如果他们开放市场，那中国的金融市场和中国的公司将令人振奋。股市就会兴隆，很多人就会赚钱。而西方就不是这样。西方的金融业将日益衰退。如果中国开放金融市场，也许你就会变成富豪，而不仅是个电视记者。

　　吴柯萱：能不能请您谈一下细节，您认为在哪些领域的开放是迫在眉睫的？

　　罗杰斯：首先是货币的开放。让货币能够兑换。此刻如果我想在中国买股票或期货或别的金融产品，那都是很难的，因为我是外国人。如果我想在德国买什么，我只需拨电话就行，即使我在澳洲，我想买什么都可以做到。因此中国得让货币可兑换。但即便如此，外国人想在中国买股票也还是不容易。外国人要买中国期货几乎不可能。

　　吴柯萱：现在你能在自贸区买吗？还是不清楚？

　　罗杰斯：自由贸易区的规章没有那么多。我在中国可以买到B股，港股，我可以买到许多中国股票，我的确持有不少中国股票。有些是深圳的，有些是香港的，都是B股。但这对于外国人来说谈何容易。

　　在德国我如想买股票，我随时可以选择某一只股票说我要这股票，我要博世股票，我要西门子股票。但在中国就很难这么做。除非是在香港交割。

　　所以中国得开放金融市场，有进有出，货币得可兑换，市场得更自由。中国曾经如此。